创美药业(02289.HK)公布截至去年底止全年业绩，录得纯利按年上升1.25倍至5,934.8万元人民币(下同)；基本每股盈利54.95分；派末期息每股20分。期内，营业额上升8%至36.69亿元；毛利增9.5%至1.8亿元。毛利率升0.06%至4.91%。

集团是领先的医药分销商之一，分销网络覆盖华南地区及福建省等其他地区。目前公司主要业务包括药品、医疗器械、食品与保健品、化妆品等的分销、咨询服务。主要客户为华南地区的医药分销商、零售药店、医院、诊所、卫生站等，核心客户包括康泽药业、大参林、康美药业、中智药业等。去年毛利率的提升主要是由于2016年销售予零售药店的营业额占比上升，集团主动淘汰部份存货周转率及毛利率较低的产品，作为一级分销商的产品数目较前年增加715种至4,509种，从供应商获取的采购折扣更多所致。

创美医药(02289.HK)定位于自由竞争市场，受益于“医药分家”的政策红利进一步推进，更多慢性品牌药走向社区和药房，或催化出更多的潜在商机，集团有望受惠于行业及政策发展，加速业务拓展。

创美药业(02289.HK)此前与汕头市粤东药业签署战略合作协定。预期将给集团增加中药饮片品规约1,200个。通过此次战略合作，将有助集团确保中药饮片高毛利品种的稳定供应，拓展中药饮片领域业务，丰富产品组合，从而进一步提高盈利能力，增强竞争地位。

此外，集团与珠海市恒祥医药订立增资扩股协议，以增加恒祥医药的注册资本后持有70%的股权，成为控股股东。代价为1,800万元人民币。恒祥医药为华南地区的药品分销公司，其下游客户数量约1,100家。销售网路覆盖整个珠海药品终端市场及部分中山市场，是珠海市终端客户覆盖率极高的公司。

创美药业(02289.HK)在汕头和佛山拥有两个大型医药物流配送中心以及专业的运输团队和现代化信息系统，业务范围全面覆盖广东地区，辐射到闽、浙、桂、琼、湘等周边省市，合作伙伴遍及全国。集团计划加强现有分销网络并提升分销能力，以提高营运效率及降低成本，未来将继续策略性收购在华南地区成熟的独立医药分销公司，扩大经营版图。投资者可于7.80港元左右买入，目标9.20港元。

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