（原标题：著名金融学家蔡曙晓：原创金融证券理论的创建者）

2017年6月的一天，深圳晴空万里，记者依约来到位于深圳市的国信证券总部，记者采访了著名金融学家蔡曙晓教授。我们的采访以问答的方式进行。

图：蔡曙晓教授在美国斯坦福大学

问：请您谈谈从事金融理论与实践的基本经历?

答：1989年以前在湖南省娄底地区农业学校当教师，给学生上《统计学原理与农业统计学》，1989年就读广西农业大学农业经济管理专业技术经济方向硕士研究生，1992年在《汕头特区报》总编办公室做值班编辑，1993年起在中国人民银行深圳经济特区分行旗下的《金融早报》任新闻部记者、理论时事部编辑、国际金融主编，1998年起在国信证券有限责任公司工作至今。

不管在哪里工作，一直从事经济、金融、证券理论与实践研究。

问：多年以来，您从事在金融理论与实践，取得过哪些原创成果?

答：多年从事金融理论与实践，取得过多项原创成果，举例2项如下：

其一是“金融业经营制度选择理论与实践研究”：

对金融业经营制度选择有着独创性的理论分析和实证研究，其原创成果，体现为以高水准学术论文公开发表(参见：“西方金融兼业金融制度演进及对中国金融业的影响，《金融研究》(ISSN1002-7246、CN11-2028/F)2000年第4期(总第238期)。《金融研究》由中国金融学会主办，隶属于中国中央银行——中国人民银行，在中国金融领域最富权威。该篇论文成果公开发表以后，在金融领域引起广泛反响，该篇论文被全球金融专业领域作为专业参考文献和专业引用28次。2001年4月10日，《金融研究》编辑部，以及该编辑部复审、主任刘佶在如书面评价中指出“该论文成果具有很高的学术水准和决策参考价值”，曾担任中国银行总行国际金融研究所所长、中国银行卢森堡分行行长，现任中国国际金融学会副会长、中国人民银行研究生部教授、中央财经大学教授、博士生导师吴念鲁在书面评价中指出“该论文对金融业经营制度选择所做的理论分析和实证研究，对中国加入WTO以后金融业业经营制度选择具有重要的决策参考价值”，并推荐其参选深圳市优秀社会科学成果奖。2000年7月，《西方金融兼业金融制度演进及对中国金融业的影响》入选大型理论文集《走向新世纪》。

其二是“上市公司盈利能力趋势研究系统”：

自2010.9.3开始研究，历时三年半，至2014年4月完成“上市公司盈利能力趋势研究系统”，该系统在股票投资领域取得了三项重大创新成果：理论、方法论、实证投资。(1)在理论创新上，提出了上市公司盈利能力趋势理论，概括为“五逻辑三维度体系”：“五逻辑”为：国家逻辑、宏观逻辑、产业逻辑、公司逻辑、财务逻辑(以毛利率增长率、净利润率增长率、净利润同比增长率、净利润环比增长率、资本回报率增长率等作为财务逻辑的核心);“三维度”为：制度、文化、技术。(2)在方法论创新上，提出了逆向投资和正向投资，并分解为周期逆向投资、非周期逆向投资、非周期正向投资。(3)在实证投资上，在本人担任投资顾问负责管理的招商银行•外贸信托•德谷6期证券投资集合资金信托计划等项目投资中取得了显著成功。

蔡曙晓教授简介：

蔡曙晓：教授级金融高级经济师、南开大学深圳金融工程学院硕士研究生兼职导师、香港经济与法律出版社特约研究员、中国证券报及中国证券网特邀证券分析师。

曾担任过国信证券资产管理总部投资经理、国信证券有限责任公司首席投资经理、公司资产/投资委员会委员、现任国信证券深圳红岭分公司副总经理。

获得过2000年中国证券期货电子商务国际论坛二等奖、参与过国家社会科学基金等3个课题、担任过申报课题组的主要负责人、受到过多部金融著作的评审邀约、有原创研究成果“金融业经营制度选择理论与实践研究”、“上市公司盈利能力趋势研究系统”、在《金融研究》、《国际金融研究》、《香港经济与法律》等发表过30多篇学术论文、在《中国证券报》、《香港商报》、《金融早报》等发表金融时事评论6000多篇总计800多万字。

对国信证券资产管理业务、国信证券投资顾问业务有过非常显著的商业贡献。

(原标题：著名金融学家蔡曙晓：原创金融证券理论的创建者)

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