（原标题：岭南控股花近9亿购买银行理财盘活资金还是不务正业?）

CFP/供图

新快报讯记者余世鹏报道实业不景气,上市公司也玩上了理财产品。新快报记者昨日发现,广州本地上市公司岭南控股(000524)最近用了8.7亿元购买了广州农商行保本收益的理财产品,资金源自此前收购募集资金剩余。上市公司买理财虽属合法,但分析人士指出,在实业不景气下,这或有“不务正业”之嫌。

主业不给力理财来赚钱

公告显示,岭南控股用5.2亿元购买的“赢家稳盈2688号”,投资期限从2017年7月10日至2017年12月22日。记者注意到,早在6月30日,岭南控股就用3.5亿元购买了同一银行的另一款理财产品,投资期限为从今年7月3日至12月22日。上述两款产品均为保本浮动收益型产品,预期最高(年化)收益率都是4.8%。

岭南控股称,投资所用来自募集资金。去年8月,岭南控股为收购花园酒店、中国大酒店和广之旅,向广州国发、广州金控与广州证券等定增发行1.35亿股募集不超过15亿元。在支付收购现金与中介费后,剩下9.67亿元。该公司董事会于6月6日通过相关议案,同意这9.67亿元购买银行保本理财,期限为12个月。

岭南控股今年一季报显示,当季归属净利润3385.52万元,其中的2743.41万元则由上述收购合并贡献。一季度投资收益为325.5万元,同比增加109.41%,原因之一则系因购买理财金额增加所致。

但该公司的主营业绩并不理想。2016年年报显示,去年3.03亿元的营业收入中,餐饮、客房与酒店管理分别以41.5%、28.85%与12.44%的收入占比位居前三。但餐饮与客房收入分别同比下滑4.37%与5.09%。此外,去年投资活动的现金流量净额为-1.78亿元,同比下滑幅度高达294.43%。

警惕资金脱实向虚

上市公司用募集资金买理财,虽属合法但也招来不少质疑。“不专注于公司主业,却拿着股民的钱去理财,似在助长资金脱实向虚。”有股民如是说。

“这主要还不是为投资收益,而是出于流动性考虑。”有上市公司投资部相关人士对新快报记者表示,目前在资产荒情况下,好的投资标的并不容易找到。即便是找到了,也抢不过私募机构。“私募机构由于投研能力强,特别是资金灵活度极高。他们一旦看中标的,资金可在短时间内到位,但上市公司的资金与投资方向都需要严格报备,等审批下来项目都被抢走了。”

实际上,无论是买理财的公司数量,还是购买额度,近年来都在明显上升。据报道,去年有惠泉啤酒与陕鼓动力等多家公司就依靠理财收益才使公司实现盈利。比如中葡股份2016年营收2.65亿元,归属上市公司股东净利润0.13亿元,但其理财收益高达0.56亿元,在营收中占比为21%。

Wind数据显示,今年上半年745家上市公司购买理财的资金额度为4469亿元,同比增长近30%。而单在5月份,五矿资本与白银有色等8家公司的购买金额就超过10亿元。其中,温氏股份与五矿资本均不低于30亿元。而2016年全年,790家上市公司的理财购买额度为9605亿元,而这两项数据与2015年相比,分别增长25.8%与31.5%。

分析人士指出,目前情势下,与业务扩展相比,理财产品更能提高资金效率。“短期理财对盘活资金有帮助,但若长期如此,就有点不务正业了。”

“从上市公司角度讲,买理财可看出现金充裕。但某种程度上,也说明公司主业的预期回报有所下降。另外,从理财产品角度讲,对方出得起相应的借贷价格,也可能意味着,实业不景气下资本错配已十分严重。”汕头大学经济学副教授燕波对新快报记者说。

(原标题：岭南控股花近9亿购买银行理财盘活资金还是不务正业?)

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